基金子公司规模触底回升，建信资本、招商财富、农银汇理列规模前三

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，在公募基金管理规模站稳20万亿规模之际，经历持续数年去通道的脱胎换骨后，公募基金资管子公司（简称“基金子公司”）的管理规模也首现触底回升的迹象。

近日，中国证券投资基金业协会发布的私募资管产品备案数据显示，2021年1月基金子公司存续资产规模34110亿元，环比上月微涨203亿元，结束了此前连续多年、数十个月规模持续缩水的纪录。

去通道业务、提高注册资本、探路主动管理……过去几年，基金子公司一直在默默地承受行业转型的“阵痛”，而随着通道业务的渐次“出清”和各项工作的稳步推进，基金子公司内部排名也发生了微妙的变化。

3月17日晚间，中基协公布的基金子公司最新规模数据显示，银行系基金子公司再度“霸榜”，前十名独占八家。其中，建信资本以4678.07亿元蝉联冠军，招商财富以3249.37亿元超越农银汇理跃升亚军。

微升203亿，基金子公司规模首现“企稳”

几天前，中基协再次公布了新一期的私募资管产品备案月报数据，最为业内关心的规模数据却“喜忧参半”——“喜”的是规模数据有所企稳；“忧”的是单月备案数据又开始掉头向下。

截至2021年1月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计16.51万亿元（不含社保基金、企业年金以及证券公司大集合），较上月底增加2344亿元，增幅1.4%。

其中，基金子公司存续资产管理规模34110亿元，占比20.7%。对比2020年12月底的数据，1月基金子公司规模相比12月底的33903亿元，比去年12月略升203亿元。

“虽然管理规模只比上月涨了200亿，但却是基金子公司行业触底回升的积极信号，但愿行业从此迎来春天。”一位基金子公司高管称，过去几年基金子公司的日子“太苦了”，与同期母公司的剪刀差越来越大。

在上述基金子公司高管看来，通道业务是基金子公司前几年爆发性增长的重要推手，但随着监管持续去通道，规模持续缩水早在预期之内，相比之下，他们更关心基金子公司每月的新增备案数据。

不过，新增备案数据也不客观。2021年1月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品1206只，设立规模873.51亿元；其中，基金子公司当月共备案资管产品184只，设立规模269.83亿元，规模占比30.9%。

对比2020年12月份的数据（当月新备案资产产品317只，设立规模752.99亿元，规模占比44.2%），2021年1月份基金子公司新备案的各类数据均有较为明显的下滑。

“银行系”基金子公司霸榜

基金子公司管理规模触底回升，也直接反映在各家公司平均规模上。2021年1月，基金子公司平均管理私募资管业务规模455亿元，对比12月同一口径的446亿元数字，上升了9亿元。

尽管上月基金子公司“千亿阵营”的家数仍为10家，但在“200亿至500亿”和“100亿至200亿”两个区间，却有了较大变化——前者从16家减至15家，后者从上月的9家增至10家。

具体来看，基金子公司月均规模排名榜单中，银行系基金子公司依然十分强势。其中，排名前十位中，建信资本、招商财富、农银汇理、浦银安盛、鑫沅资产、工银瑞信、交银施罗德和平安汇通均为银行系。

在非银行系基金子公司中，仅有博时资本（1156.16亿元）和易方达资产（1070.53亿元）挤进了银行系“霸榜”的基金子公司月均规模的前十榜单，名次分别为第八名和第十名。

“1000亿元”，对于基金子公司而言，也是他们进入行业前十榜单的最低门槛。而从第11名到20名，则成为了非银行系基金子公司的天下，不过北银丰业、中银资产、兴业财富三家银行系基金子公司仍排名靠前。

一个值得注意的现象是，基金子公司行业整体规模虽然触底回升，但行业内部的“马太效应”却有所加大。2020年3季度末，南方资本以489.13亿元位列第二十名，到了4季度末，南方资本已经淡出榜单，而第二十名的位置为瑞元资本，其入围规模为489.13亿元。

一边是通道业务的持续缩水，一边是主动管理业务的持续推进，而基金子公司转型顺利与否的关键是股东层面的“硬实力”和支持力度，正是这些行业格局的新变量，让实力雄厚的银行系基金子公司走向台前，也让综合实力较强的头部公募的基金子公司崭露头角。