9日，一向被资本看好的大白马股顺丰控股开盘即跌停，报收72.72元，股价创近八个月新低，市值较高点蒸发超2000亿元。这突如其来的股价大跌背后，是受到8日晚间顺丰发布的公告影响。顺丰公告预计今年第一季度净亏损9亿到11亿元。
12日，顺丰控股大幅低开，随后再度下挫，盘中触及跌停。该股最终跌幅达9.38%，成交额超100亿元，创出历史新高。
此外，因“低价倾销”，且整改未达要求，百世快递、极兔速递9日被整治，主要措施是停运部分分拨中心，已于当日执行。而二线快递企业在巨头的挤压下，生存空间变得越来越小。
人们不禁要问：快递行业，这到底是怎么了？
“快递一哥”为何突然暴雷？
资本开支大导致成本短期承压
8日晚上，顺丰控股发布的业绩预告显示，2021年一季度量件继续保持高增长，但净利润却遭遇亏损，预计第一季度净亏损9亿到11亿元，而去年同期盈利9.07亿元。今年3月，顺丰发布的2020年度财报数据显示，全年实现归属于上市公司股东的净利润73.26亿元，同比增长26.39%。这和今年一季度形成巨大反差。
虽然顺丰控股4月11日晚间发布的投资者关系活动记录表显示，4月9日当天公司接待了淡水泉、交银施罗德、朱雀、富国、嘉实、兴全、景顺长城、大成、润晖、银华、工银瑞信、博时等众多基金和个人股东，总计约120位投资者，但是顺丰董事长、总经理王卫表示，全年利润不能回到去年同期水平。
受此消息影响，12日早盘，顺丰控股继续下挫，跌8.4%，跌破年线，股价创去年8月以来新低，较今年2月18日创出的历史最高价124.7元回调46%。
12日，顺丰控股大幅低开，随后再度下挫，盘中触及跌停。该股最终跌幅达9.38%，成交额超100亿元，创出历史新高。
究竟发生了什么导致顺丰的巨亏？对此，顺丰控股在公告中解释，去年疫情导致速运多环节出现产能瓶颈，为保证服务质量，从去年四季度开始增加成本承压和资本性开支投入。顺丰控股预计，2021年第二季度可进一步缓解产能瓶颈压力，下半年开始释放规模效益。
另一方面，顺丰还表示，基于大规模的陆运产品业务量，公司重新审视各业务线的资源投放，全面融通速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络场、线等资源，在资源整合初期，存在资源重叠投放的现象，预计在第三季度初见成效。同时，公司正在大力开拓新业务，为扩大市场份额，继续加大新业务的前置投入。
此外，为满足电商平台及客户春节不打烊的安排，响应“就地过年”政策，顺丰第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。顺丰指出，公司今年4月推出特快及新标快产品，将为时效件增长带来新的动能。
有行业人士分析测算，去年第一季度，快递企业享受长达40多天免征通行费，各家节约通行费约2亿元。今年，这笔成本费用将如常体现。而在燃油成本方面，今年快递企业或将面临更高的燃油成本压力。
快递每单不到1.4元
百世快递、极兔因“低价倾销”被罚
消息人士表示，百世快递、极兔速递此次被责令整改的主要原因是“低价倾销”。两家快递此前的收费标准远低于业内普遍的成本价1.4元/单，对整个快递市场造成了一定的影响。
义乌邮政管理局于4月6日下发的警示函显示，该局已相继四次通知极兔速递、百世快递不得用远低于成本的价格进行倾销，由于4月9日这两家公司仍未达到整改要求，所以义乌邮政管理局责令百世、极兔部分分拨中心停业整顿。
义乌对于快递业有着坐标意义。交通运输部在去年10月发布的数据显示，义乌快递业务量位居全球第一。义乌邮管局发布最新数据显示，今年1-2月份，义乌快递服务企业业务量累计完成超过11.08亿件，同比增长154.6%；业务收入累计完成30亿元，同比增长95.8%。义乌快递业务量稳居全球第一。
而为了争夺这一全球最大货源地，各大快递公司使出浑身解数，此次被罚的两家快递公司，都面临着强烈增长诉求，以价换量，不断降低价格成为了他们抢占市场份额的主要手段。
红海竞争+巨头挤压
二线快递企业生存空间越来越小
在快递这个讲究规模效应的市场，强者愈强，弱者愈弱，顺丰、京东等头部快递企业通过砸钱构建了自己的竞争壁垒，而二线快递企业在巨头的挤压下，生存空间越来越小。
快递企业的上市潮集中在2016年到2017年，包括顺丰、中通、韵达等在内的六家企业纷纷登上资本市场，时至今日市值最高的顺丰有4187亿元，排名第二的中通快递有1788亿元，剩下四家加起来共1012亿元。在资本的加持下，头部快递企业在市场上所占的份额越来越高。
截至2020年第三季度，快递行业六家上市公司所占的份额高达84.47%，其中排名第一的中通快递为20.76%，排名第二的韵达占18.02%，排名第三的圆通所占份额为15.11%。六家所占的市场份额与2019年相比增加了4.17个百分点，这意味着二线快递企业的生存空间再一次被挤压。
更为致命的是，2017年后我国快递业务量增速降到30%以下，打破此前连续五年增速50%以上的纪录，失去广阔增量空间的快递业从此陷入红海竞争，头部快递企业为了抢市场，纷纷打起价格战，单票收入一降再降，到2020年三季度，韵达、申通、圆通、中通的单票收入只有1.25元到2.15元，同比降幅在18.4%到33.86%之间。
这对于二线快递企业来说，无异于雪上加霜，原本生存空间就小，现在更是没有钱打价格战，只能看着市场份额从自己手里流失，生存举步维艰。
有媒体统计发现，从2018年至今，共有12家二线快递企业陷入困局。它们中有六家彻底倒闭，离开了这个市场，占比过半。有一家被迫卖身，还有的收缩战线，苟延残喘。
价格战导致竞争升温
由此爆发的恶果还在持续
自今年2月18日顺丰控股盘中股价创下历史新高的每股124.70元以来，该公司近期股价持续下跌。目前较高点已经缩水40%。创始人王卫持有顺丰大约60%的股份，身价缩水超1000亿元。
顺丰控股历史性跌停引发关注的同时，快递市场上其他几位头部玩家在股市的表现也同样不好。圆通、申通、韵达早已跌幅惊人。由于价格战而爆发的恶果还在持续。
几家上市快递公司今年2月快递服务业务经营简报显示，韵达股份、圆通速递业务量同比增速均超100%，顺丰控股业务量增速仅为47.16%。单票收入方面，2月，圆通速递同比降幅最小，为5.92%；顺丰控股、韵达股份同比分别下降16.93%、28.48%。
此次的亏损并不影响顺丰对日后发展的乐观态度。顺丰控股表示，公司已经基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局，并且物流市场空间足够大且正处于集中度提升的关键期。公司已开展相关业务调整，下半年有望释放规模效益。
【热点分析】
快递企业打价格战，消费者受益？
实际情况：对消费者价格并不低
从消费者的角度讲，快递费不是越低越好？企业打他们的价格战，百姓坐收低价福利，何乐不为？那么事实真是如此吗？
中国交通运输协会快运分会副会长徐勇分析，现在快递对消费者的价格并不低。只是对电商比较低，量越大价格就越低。“现在整个快递行业的价格不是快递行业掌握着，是电商利用自己的货源优势，打压快递价格拥有定价权。第二点是快递要提质增效，未来可持续发展非常艰难。”
“从去年开始陆续有快递企业倒闭，因为撑不起价格战，价格战的背后是什么？是资本在支撑，是在烧钱。如果上市的话，就是烧股民的钱。能量守恒定律，就是一定会转嫁给有一方去买单，最后谁买单，肯定是股民去买单。”徐勇说。
在国内快递行业10多年来的激烈竞争当中，顺丰控股一直以来都被认为是基础最好，盈利能力最强的白马股。但是8日晚顺丰控股发布了一季度的惨淡业绩，直接导致顺丰控股9日一字跌停。
顺丰控股对于业绩变动较大给出了前期投入大、疫情拖累等诸多原因。但从3月18日顺丰公布的年报可以看出，顺丰的市场份额被挤占，成为2020年唯一市场份额下降的快递公司，净利润增速也明显放缓。
对此，深圳前海大宇资本管理有限公司董事长卢山表示，低价竞争是主要原因。“行业的竞争的确是在加剧。1月份顺丰快递的单件派件价格下滑了12%，但是其他的快递公司下滑的更多可能在20%左右，主要原因是行业出现了新的竞争者，像极兔等价格都压得很低。”
快递速度加快，服务质量却变化不大
专家：成本和费用倒挂引起
从全球快递发展的特点来看，欧美日快递产业集中度非常高，前三家快递公司占到市场份额的95%，而我国前10家的快递公司累计起来才能达到同样的市场占有率。
诚然，多家快递公司刺激了市场竞争的加剧，降低了价格。但徐勇表示价格低于成本的无序竞争，让整个行业陷入不健康发展的恶性循环。
徐勇：快递的劳动力成本每年上涨，油价一直在高位，但是快递价格又这么低，按照经济规律来说它是背道而驰的，这样的情形不会持久。现在快递为什么会送不上门，因为这个价格根本支撑不了，为什么服务速度快了，但是服务质量没有很大的变化，这让消费者体验没有更好。这是什么原因？是因为成本和快递的费用倒挂引起的。
快递物流专家赵小敏表示，快递行业以价换量的竞争模式有可能在今年的七八月份有所转变，因为有几个临界点：
第一，无论怎么降价，份额都不会提升；
第二，降价了网点就会系统性出现危机，波动性非常大，拖欠工资、破产、跑路等等这些；
第三，通过不停的降价，公司的负债、现金流都会受到很大的挑战；
第四，是关于社保、关于最近的绿色化问题。
徐勇认为此次义乌有关部门的介入整改很有必要，但仅仅是对一两家企业的整顿，力度还不够，应该多部门联动，改变电商控制快递价格的局面，让快递行业的竞争体现在消费者权益上。
“希望市场监管部门一起出手进行治理，从源头上，从消费者权益上，从行业竞争上，不能让电商去控制快递价格，这是不正当的，这是一个最大的问题。”徐勇说。
信息来源：中国之声、羊城晚报、新浪财经、AI财经社、东方财富网
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