众泰汽车预重整遇阻 股价异动“吓退”意向投资人

本报记者 张孙明烁 张家振 上海报道

在与众泰汽车股份有限公司（以下简称“众泰汽车”，000980.SZ）预重整管理人签订预重整《意向协议书》不到5个月后，“白衣骑士”上海智阳投资有限公司（以下简称“上海智阳”）最终按下了“暂停键”。

众泰汽车5月13日发布公告称，基于对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面的情况，上海智阳出于投资谨慎性考虑决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。

据了解，自去年9月，因债务危机进入预重整以来，众泰汽车共招募到上海智阳和湖南致博股权投资基金管理有限公司（以下简称“湖南致博”）两家意向投资人。其中，上海智阳已缴纳意向保证金。

但今年以来，众泰汽车股价开启一路疯涨模式，股价持续异常波动也让各方对重整的预期分化，增加了重整的难度。据统计，众泰汽车股价近4个月来共拉出44个涨停板，其间一度从最低的1.14元/股最高涨至5.81元/股，累计涨幅高达409.65%。

（众泰汽车旗下浙江众泰厂区。本报记者 张孙明烁/摄影）

对于相关问题，《中国经营报》记者分别致电、致函上海智阳和众泰汽车方面，上海智阳相关负责人仅重复表示“无可奉告”，众泰汽车方面也未作出进一步回复。

“白衣骑士”打起退堂鼓

自2020年9月因债务危机进入预重整状态后，众泰汽车预重整进展以及众泰汽车能否顺利进入重整程序等问题，一直是外界关注的焦点。

记者梳理发现，在此前入局预重整的上海智阳和湖南致博两家意向投资人中，上海智阳表现更积极，参与预重整的进程也更快。

众泰汽车公告显示，上海智阳于2020年10月初与众泰汽车预重整管理人进行接洽，并于当年12月25日与预重整管理人签订了《意向协议书》，主要条款是向预重整管理人支付意向保证金，以及对众泰汽车开展尽调等。

回顾众泰汽车预重整情况，公开信息显示，2021年1月，众泰汽车公布公开招募投资人的进展，称已有两家意向投资人签署《保密协议》。也正是由于《保密协议》的存在，外界对于众泰汽车预重整意向投资人的真实身份及相关进展等问题知之甚少。

4月7日，众泰汽车方面公开表示特斯拉、小米、蔚来和宝能均不是其预重整投资人，同时强调“不存在与前述企业进行过有关商谈或者签订合作协议的情形”。

自此，市场传言纷飞，众泰汽车股价也开始与基本面严重背离，进入快速飙涨阶段。

在确认传言不实的同时，众泰汽车也首次向外界揭开了两家意向投资人上海智阳和湖南致博的神秘面纱。公开信息显示，上海智阳成立于2012年，经营范围包括实业投资、创业投资、投资管理。

事实上，上海智阳在众泰汽车预重整中打起退堂鼓并非无迹可寻。在4月6日众泰汽车因股价继续飙涨停牌核查后，上海智阳就曾在向众泰汽车预重整管理人发送的函件中表示，随着今年国家对于汽车产业政策重点更加转向鼓励和支持新能源汽车的发展，众泰汽车原有主要基于传统燃油车的生产线、车型产品以及供应链和市场渠道等基础条件和行业资源，与本次投资规划和发展预期有一定差异，公司正在进行内部评估。

对于暂缓投资的原因，上海智阳在5月12日向众泰汽车预重整管理人发出的函件中表示，基于对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。

股价异动或浇灭重整热情

值得注意的是，自去年以来，由于缺乏流动资金，众泰汽车整车生产几乎处于停滞状态。众泰汽车2020年年报显示，公司亏损-108.1亿元，2020年末净资产为-44.23亿元。

根据众泰汽车此前拟定的资产盘活方案，公司正对部分固定资产进行处置变现，包括已达到使用年限的废旧机器设备，大修或维修中拆换下来的各种零配件，失去使用价值的各种工具、材料等物资；同时正加快对库存国五排放标准车辆的销售工作。

（众泰汽车永康基地厂区内堆放着许多零部件。本报记者 张孙明烁/摄影）

此外，公司下属部分生产基地通过合作、出售等方式实现“瘦身”，盘活闲置资产。“当前最重要的工作是配合管理人做好预重整。管理层、预重整管理人正积极推进公司进入司法重整程序，全力以赴重整成功。”众泰汽车方面表示。

记者此前深入众泰汽车永康生产基地采访了解到，原由众泰汽车旗下子公司浙江金大门业有限公司使用的一处厂房正在搬离，据现场的执勤安保人员介绍，该厂房在今年4月底腾空，计划于6～7月份租给奇瑞控股或吉利帝豪使用。

目前，身处整车业务全面停产困境之中的众泰汽车正在全力自救，但这并未影响公司股价接连飙涨。近期，众泰汽车两次发布公司股票异常波动的公告，其中4月29日、4月30日和5月6日连续三个交易日，众泰汽车股票收盘价涨幅偏离值累计超过12%；5月7日、5月10日和5月11日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过12%。

“股价异常波动对公司预重整及后续重整可能会造成一定的影响。”众泰汽车方面表示，未来投资人如参与公司重整，主要将从公司基本面出发评估公司价值，并据此作出是否投资的判断，以偏离公司基本面的股价作为参考价作出投资的可能性极小。这也是上市公司重整的普遍做法，符合市场化破产的客观规律。

上海智阳暂缓投资事项对众泰汽车重整预期影响有多大？5月14日，众泰汽车方面在投资者互动平台表示，上海智阳暂缓投资，对公司的重组重整有一定的影响。此外，关于上海智阳的暂缓投资期限，众泰汽车在互动平台上表示，上海智阳未说明具体期限。

而对于股价飙涨带来的影响，众泰汽车亦在公告中提示称，公司股价异常波动可能会造成各方对重整的预期分化，增加后续重整的难度，甚至可能会导致重整无法继续。

为进一步了解上海智阳暂缓投资对众泰汽车预重整带来的实际影响，以及众泰汽车方面对预重整进展的预期等相关问题，记者致电致函众泰汽车方面，但截至发稿未获进一步回复。

（编辑：张家振 校对：颜京宁）