亿元时代艺术品投资 没有最贵只有更贵

    如果用一句话来形容即将接近尾声的2009年艺术品秋季拍卖会，那一定就是——没有最贵，只有更贵。

    在以往的内地艺术品拍卖会上，如果能拍出千万元的成交价已算是“天价”，而在今年的秋拍市场上，成交价上千万元的拍卖品已超过50件，亿元大关也被轻松迈过。

    秋拍刚刚拉开序幕时，乾隆时期宫廷画家徐扬的《平定西域献俘礼图》手卷就在中贸圣佳15周年庆典拍卖会上拍出了1.34亿元的高价，超过北京匡时今年春拍中以8400万元成交的八大山人作品《仿倪瓒山水》，刷新了中国绘画拍卖成交世界纪录。

    然而，这仅仅是一个开始，市场行情之好出乎了业内人士的预料，也让投资界始料未及。在一个月后的北京保利的秋拍中，明代画家吴彬的《十八应真图卷》以1.69亿元的成交价，将中国绘画拍卖成交纪录再次改写。而另一件尺幅只有一平方尺的北宋文学家曾巩书法作品《局事帖》经过激烈竞价，以1.09亿元成交，这也创下中国书法作品成交价纪录。

    今年的秋拍是在金融危机一年后的背景下举行的一次重要艺术品拍卖季，其市场表现将直接影响到艺术品拍卖市场的未来走向和市场信心。本季数件作品成交价过亿，令藏家和投资者信心大增。

    亿元时代在给艺术品投资者带来信心的同时，也使其感受到了莫大的压力。投资者不得不重新思考：如何以更合理的资产配置抵御高昂的投资成本，最有效地实现最大限度的投资收益。

    亿元时代的成本之忧

    1996年10月，中国嘉德秋季拍卖会上，傅抱石手卷《丽人行》以1078万元人民币成交，是为中国绘画作品首破千万元大关。从那时到今年，中国绘画作品从千万元到突破亿元大关，花了整整13年。

    中国艺术品市场走进了亿元时代，释放出了一个强烈信号：中国艺术品市场具有无限的活力和潜力。此前，中国艺术品的价值远远被低估，亿元作品的出现，是中国艺术品价值得到充分肯定的一个转折点。

    整个艺术品市场价格水平虽然中间有波动，但中国市场行情最近几年一直处于持续上涨状态是一个不争的事实。许多人在担忧中国会不会重蹈上世纪八十年代到九十年日本投资艺术品的覆辙。日本人疯狂竞价而把梵高作品的价格不断推高，但据称日本人最后没有找到愿意高价接盘的人，这就像是击鼓传花，没有下家接手，游戏玩不下去了。

    日本艺术品市场这一状况的出现与其经济发展有直接的关系。日本人疯狂购买全球艺术品之时，正是日本经济登峰造极的辉煌时代。但日本经济在上世纪九十年代后开始衰退，艺术品投资也就成了无人问津的领域。如果中国经济还能保持10-20年的快速增长，艺术品市场的增长势头还会持续下去。

    然而，艺术品价格不断攀升的过程就是艺术品投资成本不断增加的过程。从千万级向亿元跳跃，不仅是中国艺术品价值的释放，也不仅显示了中国藏家日渐成熟的鉴藏水平及收藏实力，更重要的是，它意味着艺术品投资高成本时代的到来。

    以打破中国近现代绘画拍卖成交世界纪录的齐白石作品《可惜无声·花鸟工虫册》为例，9520万元的成交价，如果按年利率7%计算，一年的资金成本约为700万元，而这还只是按单利计算，保守测算该作品10年后至少要卖2亿元才可能赚到钱。

 选择优质板块

    艺术品领域有很多种类，每个藏家和每个投资者对不同的种类有不同的偏好。如果纯粹是出于个人喜好去收藏，完全可以根据个人的实力自由去购买。如果把收藏看作一种投资行为，那么除去个人喜好的因素，成本和收益是首要考虑的因素。

    在投资成本昂贵时期，最稳妥的方法就是找到艺术品中的优质者，大胆地投资并持有。在中国艺术品拍卖市场上占有较大市场份额的是书画板块和陶瓷器板块。这两个板块无论在总量上还是个体上，都表现非凡，最值得投资者关注。在中国嘉德和北京保利今年的秋拍中，书画和陶瓷器均占了总成交额的80%左右。

    如果说艺术品是硬通货，那么中国瓷器则是硬通货中的硬通货。近年来，中国瓷器拍卖市场成交额不断上扬。清代康熙、雍正和乾隆时代的瓷器是市场主力，而宋元明清的瓷器则是国际市场最引人关注的藏项之一。瓷器投资最大的风险是技术门槛太高，且需要较好保存保管条件，容易损坏，不仅投资成本高，维护成本不小。但从短期来说，该板块投资回报空间较大。

    中国古代书画板块在中国拍卖市场上一直占有相当大的份额，整体走势良好，这一板块存世作品少之又少，稀缺性决定了其价格的升势。中国古代书画板块的投资风险在于真伪的鉴别，加上目前学术鉴定定位准确性不高，市场空间相对较小。而且中国古代书画的材质基本以绢和纸为主，非常脆弱，一旦损毁，几乎无法修复，保存条件要求更高，投资的维护风险和成本都极高。投资者可以投资这个领域中流转有序的作品。

    中国当代书画板块一直是近年拍卖市场的焦点。以张晓刚、王广义、方力钧、岳敏君等为代表的中国当代艺术在拍卖市场取得过骄人业绩，所占拍卖市场份额也越来越大。当代艺术之所以被市场普遍关注，原因在于当代艺术是当代中国社会变迁的体现，贴近时代，富有生活气息，容易被接受。当代艺术作品的价位弹性比较大，利润空间也大。需要提醒的是，也正是这种弹性导致了目前当代艺术品价格的虚高，贸然投资风险很大。

    近现代书画潜力巨大

    有一个板块一直是拍卖市场的不老传说，这就是中国近现代名家书画精品，即“近现代+名家+精品”。中国近现代书画有稳定的收藏人群及大量供给，是中国艺术品拍卖市场重要的品种板块，也是国内拍卖公司最强劲的品种。

    对艺术品的投资除了投资本身的保值、增值外，和艺术品本身的观赏性和艺术成就密切相关。艺术品通常代表了收藏者的审美取向，中国近现代书画接近现代人的审美习惯，容易理解其中的历史背景。中国近代百年来的历史变革空前绝后，在这样的大背景中，近现代美术史的发展，其变化之多、流派之众、影响之深，直接在中国美术史和世界美术史上绘写了辉煌一页。

    这一时期中国艺术家人才辈出，齐白石、徐悲鸿、李可染、傅抱石、张大千、黄宾虹等广为人知，其作品市场认可度高，容易被接受，极具投资价值。最近9年来的统计显示，齐白石、徐悲鸿、李可染、傅抱石、黄宾虹的作品每平方尺价格分别增长了8.18倍、5.48倍、4.73倍、9.65倍和8.25倍，作品升值的幅度惊人。这表明，中国近现代书画中的名家名作仍然是艺术品市场潜力最大的板块，也是艺术品投资类别中最安全的。

    中国近现代书画板块由于作品拍量少，投资者众多，精品需求旺盛，最能规避风险。近现代书画的鉴定难度相对比古画容易，人证、物证、可资参考的材料也相对较多。市场已经形成一个非常成熟的收藏群体和圈子，拍卖行、画廊、收藏家、经纪人这一市场链条形成一个非常完备的流通渠道。2008年秋拍中国当代艺术品板块价格整体大幅下滑，缩水2/3左右，而中国书画专场成交率不降反升，齐白石、林风眠、徐悲鸿、张大千、吴昌硕等名家的作品仍广受市场欢迎。

来源：中国财经报