本周宽基指数还是以下跌为主。表现最差的上证50下跌了1.88%，表现最好的国证2000上证了0.15%。但如果看今年，不管哪个指数均是下跌的，看4565只混合基金，中位数也下跌了1.26%。4129只个股，下跌的比例高达57.96%，中位数跌幅为2.64%，还是基金整体比个股略好，并没有出现有人说的今天个股战胜了基金的状况。
今年3个多月下来，不管你选择的是个股，还是指数，大概率是输多赢少。但是如果你选择的不是股票也不是股票基金，而是债券类的品种。那情况就会好很多了。
如果我们用沪深300指数（000300）代表股性，企债全价指数（000013）代表债性，我们看从2006年开始15年多以来每年的对比，股债跷跷板的现象还是很明显的。在股市表现最好的2007年，沪深300大涨了161.55%，而企债指数却下跌了5.49%，成为10多年来唯一下跌的一年；而大熊市的2008年，沪深300大跌了65.95%，企债指数则上涨了17.11%，成为这15年来表现最好的一年。我自己在这年大熊市里面，也正是靠着企债减少了很多亏损。
有人说从长期来看，债券是不可能跑赢股票的。确实没错，但在适当的时候持有适当的品种，是我们普通人战胜市场的一个好方法，同样也是我长期战胜指数的一个重要原因。
这两天在深圳参加“一起学”联盟组织的线下讲课，很多老师对于个股和行业的理解都超过我了，在深度上我是远远不够的，但我有个优势是用广度来替代深度。如果你在今年选择了如Q债、可转债等债性品种，今年最多就是一个赢多赢少的问题，历史上的多次股债，我都是用当时合适的债性品种去度过的，2008年的分离债、2011年的企业债、2015年下半年股债的时候的分级A，因为在这些股灾的日子了，因为相对比较下来安全性更强，所以这些债性品种的表现一般都超过平时。
那么，具体选择哪些债性品种呢？我觉得综合来说，今年最佳的品种无过于可转债。为什么这么说呢？因为有以下几个原因：
第一， 今年的可转债数量大增，目前交易的已经有300多只，数量多了，选择的余地就大。
第二， 目前的价格并不高，这300多只可转债的中位数目前在107.44元，转股溢价率的中位数在17.36%。历史上算是偏低的。
第三， 中小市值的股票，经历的最近几年的下跌，相对估值已经到了一个低部，有反弹的需要，今年特别是春节后的反弹说明了这一点。但说实在，直接参与中小市值的股票，风险还是较大的。如果不是直接参与，而是通过购买对应的可转债，相对来说安全的多。
第四， 目前可转债双低小于110的就有18只可转债，价格小于100元的有78只，转股溢价率小于5%的有60只。各种题材各种品种都能在可转债上找到对应的品种，再加上可转债可以合法“出老千“，不断调低转股价，可转债发行本身苛刻的条件也保证了可转债的质量，至少到今天为止还没出现过一起真正的违约。
这些都保证了可转债成为一个胜率和赔率相对都不错，而且特别适合现在市场的投资标的，私募大佬林园不断加仓可转债就是一个例子。
当然可转债还是会有短期的下跌的，去年12月份今年1月份，抱团股表现最好的时候，可转债下跌也是非常多的，也正因为如此，才迎来了2月份以来可转债的行情。至于具体的策略，对于普通投资者来说，还是双低（可转债价格+100*转股溢价率）轮动是性价比最高的。
还是这句话：选择比努力更重要，最重要的是学会怎么选择！
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