份额交易：用金融的手把玩艺术品

　　“用金融的手把玩艺术品，像股票一样投资艺术品。”这一投资创意出自天津文交所，把它变成现实的是令人耳目一新的“艺术品份额交易”。

　　所谓份额交易，是指将份额标的物等额拆分，拆分后按份额享有的所有权公开上市交易。今年1月26日，《黄河咆啸》、《燕塞秋》2幅山水画登陆天津文交所，成为首批份额交易品种，分别以1元/份的价格发行600万份和500万份。根据规则，只需在某银行存款超过5万元，就可以参与份额交易。这种交易方式拉低了艺术品投资的门槛。

　　当艺术遭遇资本，迸出的是怎样的火花？《黄河咆啸》和《燕塞秋》，上市首日即大涨100%，接下来的交易日，不是蹦到涨停就是触及跌停，日振荡幅度均超过15%，其凶悍走势让不少投资者心惊肉跳。至2月24日，《黄河咆啸》、《燕塞秋》的份额价格从发行时的1元分别涨至5.4元和5元。其间，《黄河咆啸》份额价格曾达7.99元高点，涨幅逼近700%，让众多牛股都望尘莫及。

　　如此高的收益率，是否意味着这种新的投资模式钱景无限？为什么会出现如此跌宕起伏的凌厉走势？普通投资者能否进入？有什么风险？南京的几位艺术品投资专业研究人士，给出截然不同的答案。

　　书画鉴定家张蔚星乐观地认为：这种交易在国际上已有成熟经验，普通投资者都可参与。否则，艺术品怎么可能成为全球公认的三大理财品种呢。去年，我国艺术品市场交易额只有500多亿，还不如王石一家公司收益多。我国目前已是世界第二大经济体，这样的比例与我国经济总量不等称。从这个角度说，艺术品份额投资大有发展前景。打个比方，中国艺术品市场，以前只有一根管子往里注水，现在多根管子的水都流到这个池子里，能不水涨船高吗。但这样大规模的资金注入，不是一家画廊和公司能玩得转的，需要金融机构深度介入。事实上，这种投资方式也正在受到一些人的追捧，华夏银行推出的艺术品投资基金，半天即销售一空。

　　“不能把什么都变成金融产品。”省收藏家协会书画专业委员会副主任孔祥东，对份额交易一口否定：艺术品虽然有投资价值，但变身像股票一样的金融产品，就有点过份了。因为上市公司的股票价值是靠业绩和利润支撑，但书画价值关联的是书画家的知名度、艺术界的地位和作品的水平等因素，而这些都缺乏明确标准，这就容易被金融产品设计者钻空子。南京曾有一个金融专家，拿来一张吴道子的画，我们搞艺术的人都知道，吴道子从来没有传世的画，这作品怎么可能是真的呢？但他居然说，可以包装成真品，打包成金融产品卖出去。这样的产品，最后清算时，收益的只有发起人、管理人、卖画人和掮客，吃亏的肯定是普通投资者。真正的艺术品价格应由收藏家说了算，不是金融家说了算。像天津上市的这2幅画，画家叫白庚延，名气并不大，最后他的作品按盘中价算，达到3000多万，居然超过了齐白石、黄宾虹等大师，这不是笑话吗？一些证券投资基金黑幕很多，而单件艺术品上市，盘子小，可操纵性更强，普通人根本看不清。我劝投资者，有钱就买些自己适合的艺术品欣赏欣赏，千万不要碰、不要买这种虚拟的小方格。

　　对这种新鲜的艺术品投资模式，艺术市场研究专家纪太年显得较为冷静。他说：份额交易的出现，是艺术品市场火热的体现。中国艺术品拍卖市场从1993年开始，20年间经历了3轮变化，早期是收藏家参与，主要考虑艺术价值；中期企业家和私营业主加入，他们逐渐成为主流，并掌握了话语权；这轮艺术品热从2009年下半年开始，最大的特点是金融机构的进入，仅在南京，就有民生银行、浦发银行推出了艺术品理财投资。份额交易，是金融机构进入艺术品市场的另一种形式。目前而言，这还只是一种小众化投资方式，虽然门槛低，但并不适合大众投资。毕竟，这种新手段只是一种尝试，其可行效果要等时间和实际情况来检验。从《黄河咆啸》和《燕塞秋》的走势看，肯定有专门的机构在炒作，外人还是慎入为妙。纪太年透露：艺术品金融化，画家和作品的选择很有讲究，产品设计人一般不会选择热门画家，为的是给以后的上升留下空间。从中外艺术品市场发展趋势看，向资本市场靠拢似乎是共同方向。所以，有敢吃螃蟹的，也不妨试一试。在投资市场上，头道汤往往味道最好。

来源：中国网