这是一股震撼华尔街的无形力量:后封锁时代的通胀复苏，可能会改变世界上的一切跨资产投资。
随着美国对热门经济的玩弄，将市场衍生的价格预期推高至10多年来的最高水平，彭博社(Bloomberg)征求了顶级基金经理对未来成败攸关的对冲策略的意见。
一个结论是:如果人们相信房价失控的预测，那么从股票和房地产到利率的交易经济学就会发生天翻地翻天的变化。
然而存在明显的分歧。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，一个多世纪以来，大宗商品已经证明了它们的实力，而摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)则持怀疑态度，更愿意躲在基础设施等另类资产中。
与此同时，太平洋投资管理公司(Pimco)警告称，市场对通胀的执迷是错误的，因为各国央行宽松在未来18个月仍有可能低于目标。
为了清楚起见，下面的评论已被编辑。
Algebris合伙人兼投资组合经理Alberto Gallo：倾向对冲，包括可转换债券和商品
阿尔贝托·加洛（Alberto Gallo）
目前我们还不知道通货膨胀是否会持续下去，但这是一个良好的开端。 我们所知道的是，市场定位完全错误。 投资者拥有长期的量化宽松资产，例如国债，投资级债务，黄金和科技股。 他们在华尔街很长，在主大街很短已经十年了。
投资风格将会转换成诸如小盘，金融和能源股之类的实际经济资产，而不是利率和信贷，这将产生很大的波动性。 我们喜欢价值行业中与周期加速相关的可转换债券。 我们也喜欢商品。
我们正在从一种环境转变为一种环境，在这种环境中，中央银行通过保持较低的利率来推动加速器，而政府则紧缩政策，而现在政府和中央银行正在共同努力。
摩根大通资产管理公司全球多资产策略师Suchhka Maharaj：优先选择有形资产，而不是大宗商品和受价格保护的债券
苏斯卡·玛哈拉杰（Thushka Maharaj）
大宗商品往往波动较大，不一定能提供良好的通胀保护。至于指数挂钩债券，我们的研究表明，它们的长期存续期超过了该资产提供的纯通胀补偿。在我们的通胀对冲清单上，它不是最重要的资产。
如果通胀上升并继续上升(我们认为这是一种低概率事件)，朝着复苏方向发展的股票板块将提供良好的投资前景。我们也喜欢实物资产和美元。
我们预计通货膨胀会出现波动，特别是在未来几个月的总体水平上，主要是在第二季度，这是由基数效应、短期内的过度需求以及长期封锁造成的供应链中断所导致的。我们认为这是暂时的，预计各国央行会克服短期波动。
高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）投资组合策略和资产分配董事总经理Christian Mueller-Glissmann：对指数挂钩债券和黄金发出警告
克里斯蒂安·穆勒·格里斯曼
我们发现，在高通胀背景下，大宗商品，尤其是石油，是最好的对冲工具。在过去的100年里，他们有最好的记录来保护你免受意料之外的通货膨胀——这种通货膨胀是由商品和服务的稀缺，甚至像60年代末那样的工资膨胀所驱动的。股市的走势好坏参半。我们喜欢价值股，因为它们是短线的。
最大的惊喜是黄金。人们经常将黄金视为最明显的通货膨胀对冲工具。但这完全取决于美联储对通胀的反应功能。如果央行不锚定后端收益率，那么黄金可能不是一个好选择，因为实际收益率可能会上升。我们认为指数挂钩债券与黄金属于同一阵营。
通胀持续高于3%并不断上升并不是我们的基本假设，但与上一轮周期相比，这种风险肯定有所增加。
Pimco主权信用分析师Nicola Mai：表示通货膨胀可能会超出未来18个月的央行目标
尼古拉·麦（Nicola Mai）
通过能源价格和其他价格成分带来的短期波动，我们认为通胀在短期内仍将保持在低位，而央行的通胀目标在未来18个月左右难以实现。全球经济有闲置产能来容纳不断增长的需求。然而，如果多年来支出稳步增长，最终可能会导致更高的通胀压力。
我们普遍喜欢曲线策略，认为美国TIPS为通胀超调提供了合理的保障。在通胀上升的环境中，大宗商品和与房地产相关的资产也应受益。
BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding：减少工期风险并警告市场自满
马克·道丁
房地产和大宗商品等实物资产在通货膨胀的情况下最有价值。债券的久期敞口不具吸引力，因为如果通胀在高于我们习惯水平的水平正常化，收益率将在未来数年上扬。最容易被忽视的风险是，人们过于自满，因为每个人的通胀预期都基于他们在过去5至10年所看到的情况。
如果经济再次衰退，政策制定者将处于困境。因此，他们希望确保你不会在不利的情况下错过目标。就像一个高尔夫球手把球打过一个可怕的危险，有一种诱惑去大!最终，这意味着通胀结果应该更高，而不是更低。
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